8月20日，金融監管總局就《商業銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）公開征求意見?！掇k法》允許并購貸款支持滿足一定條件的參股型并購交易。

總體來看，立足新形勢下并購市場發展需求，金融監管總局對《商業銀行并購貸款風險管理指引》（銀監發〔2015〕5號，以下簡稱《指引》）進行了全面修訂，并形成《辦法》。

據介紹，本次修訂是基于深入貫徹落實中央金融工作會議精神，推動商業銀行優化并購貸款服務，助力現代化產業體系建設和新質生產力發展的目的。

《辦法》共三十三條，修訂重點包括：一是拓寬并購貸款適用范圍。在《指引》適用的控制型并購交易基礎上，進一步允許并購貸款支持滿足一定條件的參股型并購交易。與此同時，并購貸款用于支持境內并購方企業通過受讓現有股權、認購新增股權、收購資產或者承接債務等方式，實現實際控制、合并或者參股已設立并持續經營的目標企業或者資產。根據用途分為控制型并購貸款和參股型并購貸款。

針對參股型并購貸款的適用范圍，《辦法》也予以了明確。其是指支持單一并購方用于參股目標企業，但未實現對目標企業控制的貸款，但單次取得目標企業的股權比例不得低于20％。如單一并購方已持有目標企業20％及以上的股權，為進一步提升對目標企業持股比例，但未實現控制的，也可以申請參股型并購貸款，單次受讓或者認購股權比例不得低于5％。

二是設置差異化的展業資質要求。對開展控制型和參股型并購貸款業務的商業銀行，在要求監管評級良好、主要審慎監管指標達標等要求的基礎上，設置差異化的資產規模要求。

三是優化貸款條件。進一步提高并購貸款占并購交易價款比例上限，延長貸款最長期限，更好滿足企業合理融資需求。

針對并購貸款占并購交易價款的比例，《辦法》明確為控制型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于70％，權益性資金占并購交易價款的比例不得低于30％。參股型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于60％，權益性資金占并購交易價款的比例不得低于40％?？刂菩筒①徺J款期限原則上不超過10年，參股型并購貸款期限原則上不超過7年。

引起行業關注的是，《辦法》還要求商業銀行應當綜合考慮并購交易和并購貸款風險，審慎確定并購貸款占并購交易價款的比例，確保并購資金中含有合理比例的權益性資金，防范高杠桿并購融資風險。

四是強調償債能力評估。銀行應在綜合考慮并購交易相關風險基礎上，重點評估并購方償債能力，同時關注并購后企業的發展前景、協同效應和經營效益，多維度評估對并購貸款的影響。

值得注意的是，《辦法》所指并購貸款，是指商業銀行向境內并購方企業或者其子公司發放的、用于支付并購交易價款（含交易費用）的貸款。

據《中國銀行保險報》